Marcello Estevão · Jonathan Fortun / Institute of International Finance
La mayor productividad y los cambios previstos en la política fiscal, laboral y comercial de Estados Unidos motivan una revisión de la tasa de interés neutral. El análisis de diciembre de 2024 relaciona el mayor producto potencial con presiones inflacionarias persistentes y las expectativas del mercado, y plantea ajustar la referencia de tasas a una economía más resistente.
Marcello Estevão · Jonathan Fortun / Institute of International Finance
Europa enfrenta riesgos arancelarios además de mayores costos de producción y una competencia china más intensa. La evaluación de noviembre de 2024 identifica especial vulnerabilidad en los automóviles alemanes y la maquinaria italiana, junto con oportunidades en tecnología verde y manufactura avanzada. Distingue el mandato inflacionario del BCE de las medidas fiscales y comerciales necesarias para mejorar la competitividad.
Marcello Estevão · Jonathan Fortun / Institute of International Finance
¿Cuánto de la agenda arancelaria anunciada por Estados Unidos se convertiría en política efectiva? El análisis de noviembre de 2024 contrasta la aparente expectativa del mercado de que serviría para negociar con las consecuencias de aplicarla por completo. Las disrupciones productivas, el menor crecimiento mundial y una posible represalia china generarían riesgos y oportunidades desiguales entre las economías emergentes.
Jonathan Fortun / Institute of International Finance
Los mercados emergentes recibieron apenas 1.900 millones de dólares netos de inversión de cartera en octubre de 2024. Las entradas de deuda por 27.400 millones compensaron casi por completo las salidas de acciones por 25.500 millones, incluidos 9.000 millones de acciones chinas. El saldo agregado oculta una marcada divergencia entre la demanda de bonos y las ventas bursátiles.
Marcello Estevão · Jonathan Fortun / Institute of International Finance
La reacción inicial del mercado a la victoria electoral de Trump en 2024 se contrasta con las consecuencias posteriores de su agenda. Las rebajas tributarias y la desregulación podrían impulsar la actividad, mientras la expansión fiscal, los aranceles y las restricciones migratorias añadirían presiones inflacionarias y financieras. Un dólar más fuerte transmitiría parte del ajuste a los prestatarios emergentes.
Institute of International Finance · Pódcast / radio Título original: Current Account with Clay Lowery - Episode 88: A Panoply of Surprises - Update on Japanese Economic and Political Developments
Fortun conversa con Clay Lowery sobre las elecciones japonesas, las medidas del Banco de Japón y las implicaciones de los cambios económicos y políticos recientes.
Marcello Estevão · Jonathan Fortun / Institute of International Finance
Las discusiones de las Reuniones Anuales de 2024 destacaron una expansión resistente junto con riesgos financieros y geopolíticos sin resolver. La flexibilización de la Reserva Federal y el BCE ofrecía apoyo a la liquidez, aunque las decisiones fiscales y políticas podían limitar nuevos recortes. El débil crecimiento chino, la volatilidad de los flujos de capital y el petróleo complicaban el panorama emergente.
Marcello Estevão · Jonathan Fortun / Institute of International Finance
El panorama mundial de octubre de 2024 depende de la interacción entre cambios de política, tensiones geopolíticas y sorpresas en los datos. El déficit fiscal estadounidense y posibles aumentos del petróleo amenazan la desinflación, mientras la débil recuperación china afecta al comercio y las materias primas. Las economías emergentes mantienen resistencia, pero la inflación interna y las políticas divergentes dejan abierto el balance de riesgos.