Marcello Estevão · Jonathan Fortun / Institute of International Finance
Las entradas a mercados emergentes premian cada vez más la resistencia interna y no solo la exposición al mercado global. La evaluación de julio de 2025 contrasta reformas y desinflación con debilidad fiscal, exposición arancelaria y riesgo cambiario. Los buenos rendimientos de bonos locales conviven con una mayor diferenciación entre países, situando la solidez de las políticas en el centro de la asignación de capital.
Jonathan Fortun / Institute of International Finance
La deuda captó la mayor parte de los 42.800 millones de dólares de entradas de cartera emergentes de junio, con 32.900 millones frente a 9.900 millones en acciones. El informe de julio vincula la recuperación con condiciones globales favorables y advierte que los precios de mercado podrían no reflejar plenamente los riesgos pendientes.
Marcello Estevão · Jonathan Fortun / Institute of International Finance
Las relaciones habituales entre rendimientos estadounidenses, dólar y activos globales se vuelven menos fiables. Las monedas emergentes y los diferenciales soberanos muestran señales de independencia respecto a las tasas largas de Estados Unidos, mientras el oro refleja demanda de protección ante incertidumbre institucional y geopolítica. El mejor desempeño de bonos locales apunta a una mayor valoración de la resistencia económica.
Marcello Estevão · Jonathan Fortun / Institute of International Finance
El capital sigue cruzando fronteras pese al menor crecimiento y a un entorno de políticas más fragmentado. El informe de junio de 2025 observa una recuperación de flujos de cartera emergentes junto con inversión directa resistente en India, Brasil y el Golfo. Las diferencias cambiarias y de tasas reales determinan rendimientos, mientras la fortaleza institucional gana peso ante la incertidumbre comercial y geopolítica.
Marcello Estevão · Garbis Iradian · Jonathan Fortun / Institute of International Finance
La escalada entre Israel e Irán de junio de 2025 eleva los riesgos mediante energía, fletes y mercados financieros. Seguros más costosos y mayores plazos de entrega exponen vulnerabilidades comerciales, mientras la demanda de dólares y la volatilidad cambiaria presionan a los emergentes. Las previsiones base inicialmente no cambian, pero un escenario adverso implica menor crecimiento y menos margen de flexibilización monetaria.
Marcello Estevão · Jonathan Fortun / Institute of International Finance
La perspectiva de junio de 2025 proyecta una desaceleración mundial al 2,7 por ciento desde el 3,1 por ciento de 2024. El freno estadounidense, la actividad moderada en Europa y Japón y la dependencia china del apoyo oficial dejan una recuperación desigual. Las economías emergentes mantienen resistencia general, aunque la inversión se vuelve más sensible a diferencias de política interna.
Jonathan Fortun / Institute of International Finance
Mayo trajo una recuperación de las entradas de cartera emergentes hasta 19.200 millones de dólares. La edición de junio registra 10.800 millones hacia deuda y 8.400 millones hacia acciones. China volvió a impulsar los flujos de deuda, mientras la fortaleza de los bonos denominados en monedas locales ofreció otra señal de demanda inversora.
Jonathan Fortun / Institute of International Finance
El aumento de los rendimientos soberanos japoneses en mayo de 2025 refleja normalización monetaria, expectativas de inflación y primas por plazo según esta evaluación. Un yen más fuerte, indicadores crediticios contenidos y subastas sólidas respaldan esa interpretación. Los inversores privados absorben oferta al retirarse el banco central, lo que sugiere un ajuste de precios y no una pérdida de confianza fiscal.