IIF Global Macro Views: The Data Reset Behind the Warsh Fed

この研究・記事について

経済の実態が同じでも、統計の測り方が変われば、インフレや成長に対する評価は変わりうる。マルセロ・エステバンとジョナサン・フォルトゥンは、米国の統計改定が金融政策の判断に及ぼす影響を検討する。金融サービスの測定方法の変更は、コアPCEインフレ率を押し下げる可能性がある。その一方で、技術集約的なサービス経済では、生産性や成長を従来の統計で捉えること自体が難しくなっている。重要なのは、数字の改定をそのまま経済の変化と見なさないことだ。持続可能な成長率や適切な金利水準の評価が変われば、米国債利回り、ドル相場、新興国の資金調達環境にも波及しうる。