Del análisis de los mercados globales a las preguntas sobre desarrollo, dinero y actividad económica.
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¿Por qué se aceleró la productividad laboral estadounidense sin una mejora comparable en otras economías avanzadas? El análisis de marzo de 2024 examina la tecnología, el respaldo fiscal y la flexibilidad laboral, destacando la contribución de sectores basados en conocimiento especializado. La expansión del comercio minorista por internet también ayudó a explicar las ganancias.
Leer el trabajoEl fuerte crecimiento agregado del empleo ocultaba una concentración de la contratación en pocos sectores a comienzos de 2024. El aumento de los despidos sugería un mercado laboral más débil de lo que indicaban las cifras generales. Junto con la evaluación de que el repunte inflacionario era temporal, esa evidencia respaldaba entonces la expectativa de próximos recortes de tasas de la Reserva Federal.
Leer el trabajoEl conflicto en Oriente Medio desviaba rutas comerciales y elevaba los costos de transporte a comienzos de 2024. Sin embargo, las encuestas a gerentes de compras no mostraban un deterioro importante de los plazos de entrega. El análisis distingue el encarecimiento logístico de una disrupción general de oferta y advierte que un conflicto más largo o extendido podía alterar ese equilibrio.
Leer el trabajoLas acciones encabezaron las entradas de cartera a mercados emergentes en febrero de 2024, captando 17.200 millones de dólares de un total de 22.200 millones. La deuda recibió 5.000 millones, mientras las acciones chinas explicaron 9.600 millones del componente bursátil. El desglose identifica tanto el peso de la inversión en acciones como la contribución de China al resultado mensual.
Leer el trabajoEl crecimiento estadounidense mantuvo su resistencia pese a que condiciones crediticias más estrictas frenaban el impulso del crédito a comienzos de 2024. El consumo de los hogares y el gasto público ayudaban a explicar la desconexión entre el menor crédito bancario y la expansión del PIB. Sin embargo, las señales de pérdida de dinamismo del consumo planteaban dudas sobre la duración de ese apoyo.
Leer el trabajoLa desinflación estadounidense de comienzos de 2024 avanzaba de forma desigual entre categorías de gasto. Los servicios mantenían presiones persistentes, y la vivienda contribuía a explicar la última lectura elevada de precios al consumidor. La evaluación de febrero relaciona esas presiones restantes con la cautela de la Reserva Federal, pese al progreso en otros componentes del índice.
Leer el trabajoRetiros de capital excepcionalmente grandes de China sugerían un cambio en la evaluación del riesgo geopolítico tras la invasión rusa de Ucrania. El análisis de febrero de 2024 identifica a América Latina como posible beneficiaria del reajuste de carteras. Bancos centrales menos restrictivos y una mayor emisión internacional de deuda podían favorecer adicionalmente a las economías emergentes fuera de China.
Leer el trabajoLas condiciones financieras, las encuestas empresariales y la relación entre empleo e inflación ofrecían señales mixtas sobre el momento de flexibilizar la política de la Reserva Federal en febrero de 2024. Aunque buena parte de la evidencia apuntaba a esperar al menos hasta junio, el análisis sostenía que la normalización inflacionaria justificaba una postura más expansiva para mayo. Se trataba de evaluaciones contrapuestas en esa fecha.
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