2026年8月5日
Stuck in the Loop, Part VIII: The Zeros Came Off Last
通貨の名称や額面を変えることと、経済を立て直すことは同じではない。連作第VIII部でジョナサン・フォルトゥンは、ボリビアの過去の通貨単位変更と現在の為替調整を対比する。均衡為替レートの枠組みを用い、名目上の変化が、より深い経済の修復に先行しうると論じる。見た目の変化と、その背後にある経済条件の変化を分けて考えることが中心的な問いとなる。
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研究から広がる視点と考察。
主な各カテゴリーの最近の掲載分から、日本語の概要を追加しています。原典のタイトルは原語のまま掲載し、未翻訳の概要は英語で表示します。
8 件
2026年8月1日
Stuck in the Loop, Part VII: The Same Thursday, Again
為替制度に関する発表とIMFのスタッフ合意が重なっても、外貨の制約が自動的に解消するわけではない。連作第VII部でジョナサン・フォルトゥンは、ボリビアの政策発表を、実際に利用できる外貨準備の乏しさと対比する。複数の好材料が同時に報じられることと、対外資金制約が緩むことを区別し、安定化の進展を何によって判断すべきかを問う論考である。
詳細を見る2026年7月9日
Stuck in the Loop, Part VI: The Day Nothing Changed
市場を参照する新たな公定為替レートは、ボリビアの外貨市場を機能させるのか。それとも、割当と並行市場を残すのか。連作第VI部でジョナサン・フォルトゥンは、新制度と銀行による外貨売却の制限を検討する。制度の呼び方や公表レートだけではなく、実際に通貨の需要と供給を一致させられるかに焦点を置く。為替改革の実効性を考えるための論考である。
詳細を見る2026年6月20日
Stuck in the Loop, Part V: The Cost of Buying Time
封鎖の長期化で失われるのは、その日の経済活動だけではない。連作第V部でジョナサン・フォルトゥンは、ボリビアの封鎖がもたらす経済的費用を推計し、生産の損失、物流の混乱、家計が直面する価格上昇を結びつける。こうした影響が積み重なることで、安定化政策を実行する余地が狭まると論じる。時間をかけること自体にどのような費用があるかを問う内容である。
詳細を見る2026年6月7日
Stuck in the Loop, Part IV: The Country They Keep Misreading
ボリビアを資源価格と抗議行動だけで説明すると、何を見落とすのか。連作第IV部でジョナサン・フォルトゥンは、国外からの解釈に異議を唱え、引き継がれてきた政治制度と国家の権威をめぐる対立に注目する。改革をめぐる危機は、目先の経済指標や街頭の動きだけでは理解できないという視点である。政策が実行される政治的な条件を、経済分析の中心に据える論考となっている。
詳細を見る2026年5月19日
Stuck in the Loop, Part III: The Bond, the Street, and the Ghosts
IMFとの合意に先立つボリビアの債券市場復帰は、安定化への道をどこまで開くのか。連作第III部でジョナサン・フォルトゥンは、市場での資金調達を、燃料コスト、インフレ、封鎖、根強い政治ネットワークと合わせて検討する。これらの条件が改革の順序を複雑にするというのが論点である。債券を発行できることと、経済の安定を持続させられることを分けて考える内容となっている。
詳細を見る2026年1月7日
Stuck in the Loop, Part II: A Window That Opens Too Soon
投資家の関心が戻ることは、持続的な安定化が実現したことを意味しない。連作第II部でジョナサン・フォルトゥンは、ボリビアの国内債務と乏しい流動的な外貨準備を取り上げる。そのうえで、財政への信認を回復する前に海外から借り入れることのリスクを検討する。市場が開いた瞬間を好機と見るだけでなく、その資金調達を支える経済条件を確かめる必要性を論じる。
詳細を見る2025年12月22日
Stuck in the Loop, Part I: December Is Not Neutral
燃料補助金の改革は、価格を変えるだけで完結するのか。連作第I部でジョナサン・フォルトゥンは、ボリビアの改革には、より広い財政運営のよりどころが必要だと論じる。とりわけ、季節的に需要が高まる12月の実施が、インフレと不確実性を強める点に注目する。政策の内容に加え、実施時期と財政全体との整合性を考える論考である。
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