Garbis Iradian · Ugras Ulku · Martín Castellano · Gene Ma · María Paola Figueroa · Jonathan Fortun · Ivan Burgara · Augustin Bonah · Candice Reddy · Valentina Bonifacio / Institute of International Finance
La previsión de mayo de 2024 anticipa una recuperación de la inversión de no residentes en mercados emergentes, ante mejores perspectivas relativas de crecimiento y tasas de interés. La inversión directa sigue siendo la principal fuente de financiamiento externo, mientras la inversión de cartera se recupera de forma desigual entre regiones. Menor crecimiento, tensiones geopolíticas y demoras en la flexibilización de la Reserva Federal siguen siendo riesgos centrales.
Jonathan Fortun / Institute of International Finance
Abril de 2024 registró entradas netas de cartera por 8.200 millones de dólares hacia mercados emergentes. La deuda atrajo 12.100 millones, compensando salidas bursátiles por 3.900 millones, incluidos 600 millones de acciones chinas. El saldo positivo reflejaba así la demanda de bonos, sin representar una recuperación compartida por ambas clases de activos.
Fortun describe los distintos mercados cambiarios paralelos que surgen en Bolivia cuando la escasez de dólares afecta las transacciones y los pagos transfronterizos.
Jonathan Fortun / Institute of International Finance
La evolución del comercio mundial ha aumentado la importancia de las economías emergentes en las redes internacionales de producción. La fragmentación regional y la pandemia expusieron debilidades en esas redes. El panorama de mayo de 2024 examina cómo los mercados emergentes responden a barreras comerciales y sanciones, creando nuevas conexiones mientras divergen los patrones tradicionales de intercambio.
Jonathan Fortun · Clay Lowery / Institute of International Finance
Las discusiones de las Reuniones de Primavera de 2024 combinaron preocupación por la fragmentación y el riesgo político con el reconocimiento de la fortaleza estadounidense. Esa resistencia también complicaba las perspectivas de flexibilización monetaria. Un período prolongado de tasas altas de la Reserva Federal podía fortalecer el dólar, encarecer el endeudamiento y debilitar las perspectivas de los flujos internacionales de capital.
Fortun explica cómo las emisiones de bonos, las operaciones de carry trade y la demanda de deuda en moneda local favorecieron los flujos de marzo, pese a la incertidumbre sobre la política estadounidense.
Zonebourse publicó este artículo en francés el 2024-04-23. Menciona a Jonathan Fortun en un contexto económico del IIF. Consulte la fuente original para leer la información completa.
Reuters informa que las carteras de mercados emergentes recibieron 32.700 millones de dólares de inversión extranjera en marzo de 2024, con más entradas a deuda que a acciones. Jonathan Fortun atribuye la fortaleza de los flujos de deuda fuera de China a las emisiones de unos pocos países, las operaciones de carry trade y la demanda de bonos en moneda local. La crónica de Rodrigo Campos también señala un retorno moderado de entradas a acciones y bonos chinos.