Perspectivas conectadas a la investigación.
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Evaluar si las devaluaciones favorecen el crecimiento exige identificar primero episodios comparables. Robin Brooks y Jonathan Fortun desarrollan un algoritmo que detecta 27 grandes caídas del tipo de cambio real en economías emergentes y del G10 desde 1990. Esta entrega de junio de 2023 establece la muestra para estudiar después exportaciones y producción, sin adelantar esos resultados posteriores.
Leer el trabajoEl comercio y la inversión de cartera daban señales distintas sobre la separación económica de China en junio de 2023. Robin Brooks y Jonathan Fortun encuentran poca evidencia de un retroceso comercial importante, mientras la inversión directa extranjera sin utilidades reinvertidas seguía resistente. Los menores flujos de cartera de no residentes sí apuntaban a una reducción de exposición financiera, distinta de una ruptura comercial más amplia.
Leer el trabajoFortun y Robin Brooks evalúan cómo un posible aterrizaje suave podría atraer inversión hacia mercados emergentes durante una recuperación de bonos soberanos en dificultades.
Ver detallesLa quiebra de Silicon Valley Bank parecía cada vez más un efecto rezagado del endurecimiento monetario que un choque crediticio adicional en junio de 2023. Robin Brooks y Jonathan Fortun sostienen que las condiciones crediticias no se habían endurecido de forma independiente del ciclo de tasas. Esa interpretación respaldaba su previsión de entonces de un aterrizaje suave mundial y flujos sólidos hacia emergentes al ceder la inflación.
Leer el trabajoFortun advierte que unas primas de riesgo bolivianas menores no resuelven la presión fiscal ni la falta de divisas.
Ver detallesFortun contrasta las entradas continuas hacia mercados emergentes en mayo con las ventas persistentes de bonos chinos y la escasa demanda de acciones chinas.
Ver detallesFortun analiza la recuperación de entradas a mercados emergentes junto con las salidas persistentes de deuda china. La nota compara la demanda regional de mayo.
Ver detalles¿Podía la inflación de la zona euro convertirse en una espiral de salarios y precios? Robin Brooks y Jonathan Fortun contrastan el aumento generalizado de precios con el débil crecimiento salarial negociado en buena parte de la periferia. Su análisis de mayo de 2023 vincula esa divergencia con capacidad laboral ociosa y un mayor papel de los choques de oferta, por lo que considera improbable una espiral agregada.
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