Un análisis de Reuters examina cómo el presidente boliviano Rodrigo Paz impulsa reformas de mercado y un programa del FMI por 1.900 millones de dólares mientras su coalición se fractura. Jonathan Fortun, del IIF, afirmó que los 1.900 millones de dólares no cambian de fondo la aritmética de solvencia de Bolivia. Sostuvo que el programa aliviaría las presiones inmediatas de financiamiento, pero por sí solo no restablecería la sostenibilidad de la deuda, y que el gobierno debe reducir el costo de los subsidios a los combustibles, limitar el apoyo a empresas estatales y reducir el déficit.
Bloomberg Línea informa que Bolivia, Brasil y Surinam figuran entre las 30 economías con mayor deuda pública en relación con el PIB, según datos del FMI analizados por el IIF. Jonathan Fortun dijo que la región dejó de actuar como bloque, pues lo que empeoró es la dispersión entre países y no el nivel promedio de deuda. Señaló que el FMI proyecta que la deuda de Brasil suba a 106.5% del PIB en 2031, un deterioro lento y no una crisis, y describió la tensión de México como de costo y pasivos contingentes.
Fortun interpreta el regreso de los flujos positivos de julio como señal de que la presión sobre las acciones asiáticas disminuía, sin extenderse a los bonos emergentes.
Fortun explica por qué los flujos de cartera hacia mercados emergentes volvieron a terreno positivo en julio al moderarse la venta de acciones y mantenerse la entrada de inversión extranjera en deuda. El informe distingue la menor presión sobre las acciones asiáticas de la fortaleza de los flujos hacia bonos.
Zonebourse · Mención Título original: Les flux d'investissement vers les marchés émergents redeviennent positifs grâce au ralentissement de l'exode des actions, selon l'IIF
Los mercados emergentes volvieron a recibir flujos netos de cartera en julio, con una demanda sólida de deuda y una marcada reducción de las salidas de acciones. En esta cobertura de Reuters traducida por Zonebourse, Jonathan Fortun interpreta la mejora como señal de que las tensiones en las bolsas asiáticas se moderaban sin extenderse a los bonos. La información también examina las diferencias regionales y los riesgos para la demanda de deuda emergente.
Los mercados emergentes captaron 18.800 millones de dólares en flujos de cartera en julio de 2026, tras dos meses de salidas netas. Reuters recoge la evaluación de Jonathan Fortun: la presión sobre las acciones asiáticas perdía intensidad sin extenderse a los bonos. Las entradas en deuda y la fuerte moderación de los retiros accionarios impulsaron la mejora, aunque China siguió registrando salidas.
Jonathan Fortun / Institute of International Finance
Julio registró entradas netas de cartera de 18.800 millones de dólares en mercados emergentes al moderarse las ventas de acciones. La deuda captó 26.700 millones y Asia pasó de ser el principal origen de las salidas a la mayor contribución regional. La nota advierte que una Reserva Federal más restrictiva, la intervención coordinada sobre el yen y las tensiones geopolíticas podrían debilitar el diferencial de tasas que sostiene las entradas a deuda.
Fortun contrasta la redenominación monetaria histórica con el ajuste cambiario actual y emplea un marco de equilibrio para sostener que el cambio nominal puede preceder a la corrección económica.