Global Macro Views: EM Positioning after the Sell-Off

Sobre este trabajo

Tras las ventas de activos emergentes de 2018, la mejora del ánimo del mercado planteaba una pregunta: ¿cuánta exposición habían reducido realmente los inversores? Jonathan Fortun, Robin Brooks y Tariq Khan combinan datos de flujos de capital con cambios en la valoración de activos para medir el posicionamiento. El marco distingue el dinero que cruza fronteras de las variaciones en el valor de las tenencias existentes, que históricamente explicaban la mayor parte de los cambios de posición.

Resumen

After the 2018 emerging market selloff, improving sentiment raised a question: how much exposure had investors actually shed? Jonathan Fortun, Robin Brooks and Tariq Khan combine capital flow data with changes in asset valuations to measure positioning. Their framework distinguishes money moving across borders from changes in the value of existing holdings, which historically accounted for most shifts in positioning.