Sobre este trabajo
Los rendimientos de las monedas vinculadas a materias primas reflejan tanto los precios de exportación como el riesgo nacional o mundial. Jonathan Fortun y Sergi Lanau encuentran que los precios de materias primas pesan más cuando el comercio está menos diversificado, pero que su influencia cambia considerablemente con el tiempo. El análisis de noviembre de 2019 también destaca una sensibilidad variable a otros riesgos, lo que desaconseja tratar esas monedas como un reflejo fijo de los precios de materias primas.
Resumen
Commodity currency returns reflect both export prices and domestic or global risk. Jonathan Fortun and Sergi Lanau find that commodity prices matter most where trade is less diversified, but that their influence changes substantially over time. The November 2019 analysis also emphasizes shifting sensitivity to other risks, cautioning against treating these currencies as a fixed proxy for commodity prices.
Citar este trabajo
Jonathan Fortun, Sergi Lanau (2019). Economic Views: The Drivers of Commodity Currencies. Institute of International Finance.