Sobre este trabajo
La reacción de los rendimientos a datos inesperadamente sólidos puede revelar si el mercado confía en la orientación del banco central. Robin Brooks y Jonathan Fortun revisan momentos decisivos de la tensión de 2013, cuando las sorpresas positivas impulsaban cada vez más las tasas estadounidenses. Su comparación de enero de 2021 usa esa experiencia para evaluar la credibilidad del nuevo objetivo de inflación promedio de la Reserva Federal.
Resumen
How bond yields react to unexpectedly strong data can reveal whether markets trust central bank guidance. Robin Brooks and Jonathan Fortun revisit turning points in the 2013 taper tantrum, when positive surprises increasingly pushed US rates higher. Their January 2021 comparison uses that experience to assess the credibility of the Federal Reserve’s new average inflation targeting framework.
Citar este trabajo
Robin Brooks, Jonathan Fortun (2021). GMV: Lessons from the 2013 Taper Tantrum. Institute of International Finance.