Sobre este trabajo
¿Por qué eran tan bajos los rendimientos estadounidenses a largo plazo en junio de 2021? Robin Brooks, Jonathan Fortun y Jonathan Pingle identificaban factores temporales: datos laborales débiles y una menor emisión del Tesoro mientras el Gobierno reducía su saldo de caja. Descontadas las compras de la Reserva Federal, la emisión neta fue negativa en el segundo trimestre. Preveían que estos apoyos a los precios de los bonos perderían fuerza, favoreciendo rendimientos más altos en la segunda mitad de 2021.
Resumen
Why were long term US yields so low in June 2021? Robin Brooks, Jonathan Fortun and Jonathan Pingle identified temporary forces: subdued labor market releases and reduced Treasury issuance as the government drew down its cash balance. After Federal Reserve purchases, net issuance turned negative in the second quarter. They expected these supports for bond prices to fade, strengthening the case for higher yields in the second half of 2021.
Citar este trabajo
Robin Brooks, Jonathan Fortun, Jonathan Pingle (2021). Global Macro Views: The US Yield Conundrum. Institute of International Finance.