China Spotlight: The Interest Rate Toolbox and Transmission

Sobre este trabajo

El sistema de tasas de interés de China conecta las decisiones del banco central con las tasas de referencia y de mercado. En este informe de enero de 2022, Phoebe Feng, Jonathan Fortun, Gene Ma, Jonathan Pingle y Robin Brooks explican la función de las distintas tasas dentro de ese mecanismo de transmisión. Identifican las tasas de las operaciones de mercado abierto y de la facilidad de préstamos a mediano plazo como los principales instrumentos de política y describen cómo se relacionan las piezas del sistema.

Resumen

China’s evolving interest rate framework links central bank decisions to benchmark and market rates. In this January 2022 report, Phoebe Feng, Jonathan Fortun, Gene Ma, Jonathan Pingle and Robin Brooks explain the roles of the rates used in that transmission mechanism. They identify the open market operations and medium term lending facility rates as the main policy instruments, describing how the different parts of the framework fit together.