Sobre este trabajo
Los inversores locales ayudaron a los mercados emergentes a financiar grandes déficits fiscales durante la pandemia, mientras que los compradores extranjeros y las emisiones en moneda extranjera tuvieron un papel menor en la mayoría de las economías. El análisis de abril de 2022 explica cómo una base local más estable puede moderar los riesgos de crédito y refinanciamiento, aunque el endeudamiento público podría desplazar al crédito privado durante la recuperación. Chile y Colombia destacan por recurrir a deuda en moneda extranjera y elevar la dolarización.
Resumen
Domestic investors helped emerging markets finance large pandemic fiscal deficits, with foreign buyers and foreign currency issuance playing a smaller role in most economies. This April 2022 analysis explains how a more stable domestic investor base can ease credit and refinancing risks, while warning that government borrowing may displace private credit during recovery. Chile and Colombia stand out for using foreign currency debt and increasing dollarization.
Citar este trabajo
Jonathan Fortun, Sergi Lanau (2022). Economic Views: EM Fiscal Deficit Financing. Institute of International Finance.