IIF Capital Flows Tracker: October 2026

Sobre este trabajo

Jonathan Fortun examina por qué los flujos de cartera hacia los mercados emergentes se revirtieron en septiembre. Los flujos pasaron a una salida neta de 26,3 mil millones de dólares, frente a una entrada de 11,4 mil millones en agosto, la primera salida desde junio, debido a que una Fed restrictiva elevó los rendimientos reales de Estados Unidos y el dólar. Las acciones explicaron el giro con salidas de 19,2 mil millones de dólares, sobre todo por fuertes ventas de extranjeros en acciones coreanas, mientras que los flujos de deuda fueron negativos en 7,0 mil millones al desvanecerse la demanda de moneda dura y ampliarse los diferenciales de crédito a fines del mes. La nota concluye que las proyecciones de nuevas alzas de la Fed, un BoJ en su nivel más alto desde 1995 y el endurecimiento en las economías avanzadas elevan la exigencia para el carry emergente en el cuarto trimestre.