Garbis Iradian · Jonathan Fortun · Robin Brooks · Ugras Ulku / Institute of International Finance
La caída de las importaciones durante la pandemia modificó las cuentas corrientes emergentes y los tipos de cambio compatibles con el equilibrio externo. La actualización de julio de 2020 identificó al real brasileño como la moneda emergente más infravalorada y al rand sudafricano como cercano a su valor de equilibrio. En cambio, el retorno previsto de Turquía a un déficit corriente considerable situaba a la lira en una posición de sobrevaloración según la evaluación.
Jonathan Fortun / Institute of International Finance
El monitor de Jonathan Fortun de julio de 2020 estimaba entradas de cartera a mercados emergentes por US$32.900 millones en junio, en un contexto de recuperación de los flujos. La deuda atrajo US$23.500 millones, frente a US$9.500 millones en acciones, mientras que los flujos bursátiles fuera de China registraron avances apenas marginales. La composición muestra una recuperación agregada más fuerte en deuda que en acciones y todavía desigual entre mercados.
Jonathan Fortun / Institute of International Finance
La actividad emergente seguía contrayéndose mientras aparecían señales de recuperación en junio de 2020. Jonathan Fortun contrasta el deterioro de los datos de actividad con encuestas empresariales que sugerían que la caída provocada por la pandemia había tocado fondo. Asia era la única región con lecturas positivas, mientras persistía la incertidumbre comercial.
Jonathan Fortun · Sergi Lanau / Institute of International Finance
Seguir el deterioro fiscal durante la pandemia requería información más oportuna que los presupuestos anuales. Jonathan Fortun y Sergi Lanau presentan herramientas para monitorear con mayor frecuencia los déficits emergentes. Su evaluación de junio de 2020 identifica ampliaciones hasta abril, impulsadas por el gasto sin intereses, con Brasil y Hungría a la cabeza del deterioro.
Brad Carr · Conan French · Dora Perjesi · Jonathan Fortun / Institute of International Finance
El documento examina cómo las monedas digitales de bancos centrales y las iniciativas privadas de dinero digital podrían transformar la intermediación bancaria y la política monetaria.
Benjamin Hilgenstock · Elina Ribakova · Jonathan Fortun / Institute of International Finance
Las remesas podían ofrecer menos protección ante un choque mundial simultáneo que frente a una desaceleración local. Benjamin Hilgenstock, Elina Ribakova y Jonathan Fortun examinan señales de menor dinamismo de las transferencias a comienzos de 2020, mientras se debilitaban otros flujos externos. Su evaluación de junio identifica a Centroamérica, el Caribe, Filipinas y Egipto como especialmente expuestos.
Jonathan Fortun / Institute of International Finance
El regreso de la inversión de cartera a los mercados emergentes seguía siendo tímido en mayo de 2020. Jonathan Fortun registra entradas totales de 4.100 millones de dólares, con la deuda como principal motor de la recuperación. La inversión bursátil fuera de China permanecía deprimida, limitando la amplitud del repunte tras el choque de la pandemia.
Jonathan Fortun · Robin Brooks / Institute of International Finance
La fuga de capitales de marzo de 2020 afectó de forma desigual a los mercados emergentes. Jonathan Fortun y Robin Brooks utilizan nuevos datos mensuales de balanza de pagos para comparar salidas de cartera de no residentes con la volatilidad habitual de cada país. Brasil e India destacan entre los más afectados, mientras mercados de Europa oriental, incluida Polonia, sufrieron perturbaciones menos intensas.