Del análisis de los mercados globales a las preguntas sobre desarrollo, dinero y actividad económica.
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La inversión de cartera regresó con fuerza a los mercados emergentes en septiembre de 2019. Jonathan Fortun registra entradas de 27.600 millones de dólares en deuda y una recuperación simultánea de las acciones. El seguimiento distingue estos movimientos de la medida más amplia de flujos netos de capital, que registró entradas de 30.900 millones en agosto.
Leer el trabajoArgentina enfrentaba necesidades persistentemente elevadas de financiamiento público en septiembre de 2019. Jonathan Fortun, Martín Castellano y Sergi Lanau explican por qué las grandes tenencias de deuda dentro del sector público no eliminaban el riesgo de refinanciamiento. La mayor parte de los pagos inmediatos correspondía a bonos bajo legislación local, una distinción importante para entender el problema financiero.
Leer el trabajoLa pérdida de empleos minoristas en septiembre de 2019 reflejaba la menor cuota de las tiendas físicas, sin eliminar su brecha de eficiencia frente al comercio electrónico. Jonathan Fortun y Robin Brooks distinguieron ese ajuste sectorial del dinamismo general del empleo estadounidense, entonces cercano a 150.000 puestos mensuales frente a unos 80.000 necesarios para estabilizar el desempleo. Veían margen para una caída adicional de la desocupación, en lugar de interpretar la contracción minorista como debilidad laboral generalizada.
Leer el trabajoJonathan Fortun y Junichi Fujimori analizan políticas de datos, servicios en la nube, aprendizaje automático, identidad digital y monedas digitales en el primer episodio de FRT del IIF en japonés.
Ver detallesLa escalada comercial entre Estados Unidos y China activó una señal de reversión en los flujos de cartera emergentes el 6 de agosto de 2019. Gregory Basile y Jonathan Fortun destacan que los retiros se extendían ampliamente entre mercados emergentes. Un choque comercial bilateral se transmitía así mediante la inversión internacional más allá de las dos economías involucradas.
Leer el trabajoLos riesgos de sostenibilidad de deuda variaban considerablemente entre mercados emergentes en julio de 2019. Boban Markovic, Jonathan Fortun y Sergi Lanau distinguen deuda elevada y creciente en Brasil y Sudáfrica de presiones de refinanciamiento por grandes pagos en Egipto, Líbano y Pakistán. Su evaluación sistemática destaca vulnerabilidades fiscales que van más allá del cociente de deuda.
Leer el trabajoLas expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal no debilitaban al dólar frente a otras monedas principales en julio de 2019. Gregory Basile, Jonathan Fortun y Robin Brooks identifican señales simultáneas de flexibilización de otros bancos centrales y una menor respuesta cambiaria a los diferenciales de tasas. Ambos mecanismos limitaban el efecto de unas perspectivas monetarias estadounidenses más expansivas.
Leer el trabajoLa recuperación de las acciones chinas ayudó a elevar las entradas de cartera emergente a 40.800 millones de dólares en junio de 2019, su mayor nivel en cinco meses. Gregory Basile y Jonathan Fortun distinguen 12.600 millones destinados a acciones y 28.200 millones a deuda. La medida más amplia de flujos netos registró salidas en mayo, subrayando las diferencias de período y cobertura.
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