Marcello Estevão · Jonathan Fortun / Institute of International Finance
Las discusiones de las Reuniones Anuales de 2024 destacaron una expansión resistente junto con riesgos financieros y geopolíticos sin resolver. La flexibilización de la Reserva Federal y el BCE ofrecía apoyo a la liquidez, aunque las decisiones fiscales y políticas podían limitar nuevos recortes. El débil crecimiento chino, la volatilidad de los flujos de capital y el petróleo complicaban el panorama emergente.
Marcello Estevão · Jonathan Fortun / Institute of International Finance
El panorama mundial de octubre de 2024 depende de la interacción entre cambios de política, tensiones geopolíticas y sorpresas en los datos. El déficit fiscal estadounidense y posibles aumentos del petróleo amenazan la desinflación, mientras la débil recuperación china afecta al comercio y las materias primas. Las economías emergentes mantienen resistencia, pero la inflación interna y las políticas divergentes dejan abierto el balance de riesgos.
Jonathan Fortun / Institute of International Finance
Los mercados emergentes recibieron 56.600 millones de dólares de inversión de cartera en septiembre de 2024, repartidos de forma casi equilibrada entre acciones y deuda. Las acciones chinas captaron 24.100 millones, la mayor parte de los 27.900 millones del componente bursátil. Las cifras distinguen un mes sólido en conjunto de la concentración geográfica de las entradas en acciones.
Marcello Estevão · Jonathan Fortun / Institute of International Finance
Paraguay, Etiopía, Vietnam y Polonia muestran cómo distintas condiciones iniciales requieren estrategias de crecimiento diferentes. El desarrollo agrícola, la inversión pública, las reformas de mercado y la integración europea desempeñaron papeles propios. La comparación destaca el comercio y la inversión internacionales junto con las reformas internas, e identifica los desafíos institucionales, de innovación y demográficos pendientes.
Jonathan Fortun · Marcello Estevão / Institute of International Finance
La flexibilización de la Reserva Federal puede atraer capital hacia los mercados emergentes y fortalecer sus monedas, aumentando el atractivo de los activos locales. El análisis de septiembre de 2024 también examina las contrapartidas: la apreciación puede perjudicar a los exportadores y la dependencia del capital móvil crea vulnerabilidad cuando Estados Unidos vuelve a endurecer su política monetaria. Los efectos varían entre clases de activos.
Marcello Estevão · Jonathan Fortun / Institute of International Finance
El panorama de septiembre de 2024 combina una desaceleración mundial con expectativas de una importante flexibilización de la Reserva Federal. Tasas estadounidenses más bajas podrían favorecer a los mercados emergentes, aunque sus exposiciones regionales difieren. Las tensiones geopolíticas, las elecciones estadounidenses y la política comercial delimitan los riesgos; la estabilidad y el progreso tecnológico condicionan las perspectivas para 2025.
Jonathan Fortun / Institute of International Finance
La inversión en deuda explicó casi todas las entradas de cartera a mercados emergentes en agosto de 2024: 29.200 millones de dólares de un total de 30.900 millones. Las acciones captaron apenas 1.700 millones, mientras las acciones chinas registraron salidas de 1.500 millones. El desglose muestra cómo una fuerte demanda de bonos puede coexistir con debilidad bursátil en China.
Jonathan Fortun / Institute of International Finance
Las entradas de cartera a mercados emergentes alcanzaron 36.500 millones de dólares en julio de 2024, con 29.400 millones hacia deuda y 7.100 millones hacia acciones. Sin embargo, las acciones chinas registraron salidas de 900 millones. La demanda de bonos encabezó el resultado agregado, mientras el saldo bursátil ocultaba la continuidad de las ventas en China.