各媒体の原語タイトルとともに、取材・分析・コメントをご紹介します。
主な各カテゴリーの最近の掲載分から、日本語の概要を追加しています。原典のタイトルは原語のまま掲載し、未翻訳の概要は英語で表示します。
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イラン戦争、世界的な金利上昇、ドル高にもかかわらず、新興国政府による外貨建て国債の発行が過去最高のペースに達している。国際金融協会（IIF）のシニアエコノミスト、ジョナサン・フォーチュンは、投資家が新興国債券の安全性を以前より高く評価するようになったと指摘する。一方、発行総額の大きさが、そのまま新たな資金流入を意味するわけではない。今年の発行額のうち、借り換えではない新規の調達資金は720億ドルにとどまるという。記事は、資金調達コストを抑えるためのユーロ建て発行への移行や、エネルギー輸入負担で減少した外貨準備を補う動きも取り上げ、国債市場への強い需要と各国の資金需要を分けて描いている。
詳細を見る2026年8月の新興国向け証券投資は113億ドルの純流入となったが、そのほぼ全額を債券が占め、株式投資は弱いままだった。Investing.comは、米国の長期金利が上昇するなかでも資金流入が続いた点について、ジョナサン・フォルトゥンの見解を紹介する。投資家が新興国資産を一律に扱わず、それぞれの投資対象の魅力を見極めている可能性があるという。記事は、債券需要の底堅さと、全体の流入ペースの鈍化を対比する。資本フローの総額だけでは見えない、資産配分の違いが焦点となっている。
詳細を見るボリビア中央銀行による3,500万ドルの売却を、単なる通貨防衛として捉えるだけでは不十分だ。Central Bankingの取材に対し、ジョナサン・フォルトゥンは、並行市場ではすでに公定レートよりもボリビアーノが強く評価されていたと説明し、この売却を市場価格に近づける調整と解釈する。記事が報じる目的は為替変動の抑制だが、その介入には、IMFとの提案段階の計画のもとで外貨準備を積み増す必要との兼ね合いもある。相場の安定と外貨準備の確保という二つの課題を結びつけた見方である。
詳細を見るボリビアが19億ドル規模のIMF支援計画に伴う財政調整の一環として、2027年までの燃料補助金撤廃を目指すと報じた記事。ジョナサン・フォルトゥンは、他の改革が成果を上げる前に補助金削減の負担が及ぶことを警告する。中央銀行による政府への資金供給の制限は信頼性のある約束と評価する一方、貸出金利の上限や融資割当の撤廃を大きな政治的試練と位置づける。財政の数字だけでなく、改革の順序と実行可能性に目を向けたコメントである。
詳細を見るロイターの分析記事は、ボリビアのロドリゴ・パス大統領が連立政権の亀裂が広がる中で、市場志向の改革と19億ドルのIMFプログラムを推進していると報じている。国際金融協会（IIF）のジョナサン・フォルトゥンは、19億ドルはボリビアの債務返済能力の算式を根本的には変えないと述べた。同プログラムは目先の資金繰りの圧力を和らげるが、それだけでは債務の持続可能性は回復せず、政府は燃料補助金の費用削減、国営企業への支援の抑制、財政赤字の縮小が必要だと主張した。
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Fortun explains why emerging-market portfolio flows returned to positive territory in July as equity selling slowed and debt continued to attract foreign investment. The report distinguishes the easing pressure on Asian stocks from continued strength in bond flows.
詳細を見る英語の概要です。日本語版は順次追加しています。
Bloomberg examines US interests surrounding coordinated support for the yen. Jonathan Fortun questions whether the intervention is simply a diplomatic gesture and points to broader American interests in helping Japan support its currency.
詳細を見るロイターによると、6月の新興国市場では韓国と台湾が主導する形で外国人投資家による株式の純流出が461億ドルに達した一方、債券には283億ドルが流入した。国際金融協会（IIF）のチーフエコノミストであるジョナサン・フォルトゥンは月次リポートで、投資家は新興国への資金供給には前向きだが、幅広い株式リスクの積み増しには消極的だと記した。株式配分の削減の要因として、世界的な割引率の上昇、中国の不透明感、企業収益への信頼低下、ハイテクとエネルギーのポジショニングを挙げた。
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