Robin Brooks · Jonathan Fortun · Jonathan Pingle / Institute of International Finance
Identificar a los propietarios finales de los buques permite observar patrones del comercio energético ruso que las banderas y los registros pueden ocultar. En octubre de 2022, Jonathan Fortun y sus coautores señalaron que propietarios griegos representaban el 55 por ciento de la capacidad de los petroleros que transportaban crudo ruso desde la invasión de Ucrania, frente al 35 por ciento en períodos anteriores comparables. La ampliación de su base de datos al carbón apuntaba también a mayores envíos rusos a India y Turquía.
Robin Brooks · Jonathan Fortun · Jonathan Pingle / Institute of International Finance
Los choques energéticos y comerciales alteraron la valoración de las monedas tras la invasión rusa de Ucrania. Robin Brooks, Jonathan Fortun y Jonathan Pingle amplían su evaluación de octubre de 2022 a los mercados emergentes e identifican sobrevaloración en la libra egipcia y la lira turca, frente a una importante infravaloración del real brasileño.
Fortun analiza cómo los temores de recesión, la inflación y la incertidumbre sobre las respuestas de política afectaron los flujos emergentes de septiembre.
Sergi Lanau · Jonathan Fortun · Gene Ma / Institute of International Finance
El momento de recuperación del consumo condicionaba las perspectivas de China en octubre de 2022. Sergi Lanau, Jonathan Fortun y Gene Ma comparan repuntes tempranos y tardíos tras las restricciones sanitarias, junto con la debilidad inmobiliaria y el riesgo de recesión mundial. Sus escenarios situaban el crecimiento de 2023 entre 4,3% y 5,5%, con una previsión central de 4,6%.
Fortun identifica el momento del máximo de inflación y las perspectivas de China como factores clave para los flujos de cartera, en una recuperación emergente que convive con salidas de inversión extranjera de la deuda china.
Jonathan Fortun · Sergi Lanau · Gene Ma · María Paola Figueroa · Martín Castellano / Institute of International Finance
Las salidas de bonos chinos persistieron después de los retiros récord de cartera de comienzos de 2022. Los indicadores del IIF mostraban salidas excepcionalmente grandes en el segundo trimestre, con ventas de bonos en moneda local superiores a las del primero; los retiros de no residentes se moderaron en julio sin revertirse. Los bancos centrales explicaban solo el 10% de las salidas de bonos del primer trimestre, una participación limitada de los administradores oficiales de reservas en las ventas.
Robin Brooks · Jonathan Fortun · Jonathan Pingle / Institute of International Finance
Reformar las reglas fiscales europeas no resolvería por sí solo el problema de financiamiento de los soberanos periféricos. Robin Brooks, Jonathan Fortun y Jonathan Pingle sostienen en agosto de 2022 que mejores estimaciones de capacidad ociosa aún dejan pendiente quién compra la nueva deuda. Su análisis destaca la dependencia de compras del BCE y la necesidad de recuperar inversores privados.
Fortun explica la influencia del dólar en una prolongada serie de salidas de capital y cómo unas tasas estadounidenses más estables podrían cambiar el panorama.