Perspectivas conectadas a la investigación.
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Fortun relaciona el prolongado ciclo de salidas emergentes con la fortaleza del dólar y analiza cómo la inflación y las perspectivas chinas podrían afectar los flujos siguientes.
Ver detallesLos vencimientos de bonos externos revelaban vulnerabilidades distintas en El Salvador y Pakistán en agosto de 2022. Jonathan Fortun y Sergi Lanau proyectaban una brecha salvadoreña de al menos 4% del PIB en el segundo semestre y un fuerte uso de reservas. La menor brecha potencial de Pakistán dependía decisivamente de renovaciones de préstamos y apoyo de acreedores oficiales.
Leer el trabajoFortun explica que las retiradas de mercados emergentes se habían extendido de forma inusual entre regiones, a diferencia de episodios anteriores con entradas compensatorias en otros destinos.
Ver detallesEl Sustainable Finance Monitor de julio de 2022 repasa avances en finanzas sostenibles, entre ellos una economía favorable a la naturaleza, la transición para abandonar el carbón y novedades de GFANZ. Jonathan Fortun participa como coautor en una edición que también aborda políticas y regulación, consultas abiertas, iniciativas, herramientas y una selección de investigaciones. La sección de mercados presenta un panorama de deuda y acciones del tercer trimestre.
Leer el trabajoLa actualización regulatoria de julio de 2022 reúne novedades sobre el tratamiento prudencial de criptoactivos, riesgos climáticos y supervisión de seguros. Su panorama destaca la comunicación del Consejo de Estabilidad Financiera al G20, trabajos sobre clima y capital bancario y la evaluación de métodos de agregación del capital asegurador. Jonathan Fortun figura entre los colaboradores de esta publicación colectiva; el resumen no atribuye secciones individuales.
Leer el trabajoLas fuertes posiciones especulativas contra el yen generaban el riesgo de una reversión brusca en julio de 2022. El análisis sostiene que el temor a una recesión podía reducir las expectativas de endurecimiento monetario en el exterior y mover los diferenciales de tasas a favor de Japón. Los mercados aún no reflejaban ese cambio, por lo que una mayor preocupación por la recesión podía provocar una apreciación desordenada.
Leer el trabajoEl riesgo de recesión mundial podía revertir la debilidad del yen según la evaluación de julio de 2022. El aumento de los rendimientos externos había ampliado los diferenciales de tasas, mientras el control de la curva del Banco de Japón contenía los rendimientos internos. Una caída de las tasas globales invertiría esa presión y favorecería la apreciación del yen. Era una previsión vinculada al marco de política vigente entonces.
Leer el trabajoFortun relaciona el cuarto mes consecutivo de salidas de los mercados emergentes con el choque global de inflación y tasas de interés.
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