Sobre este trabajo
El aumento de los precios de las materias primas mejoraba los términos de intercambio de los exportadores en septiembre de 2021, sin generar las ganancias cambiarias observadas tras la crisis financiera mundial. Jonathan Fortun y sus coautores examinan esta desconexión en Brasil y otros exportadores, incluida Australia. Su alcance cuestiona una explicación basada exclusivamente en el riesgo político brasileño y plantea por qué los mejores precios de exportación no fortalecían las monedas.
Resumen
Higher commodity prices were improving exporters’ terms of trade in September 2021 without delivering the currency gains seen after the global financial crisis. Jonathan Fortun and coauthors examine this disconnect in Brazil and other commodity exporters, including Australia. Its breadth challenges an explanation based solely on Brazilian political risk and raises a broader question about why stronger export prices were failing to lift exchange rates.
Citar este trabajo
Robin Brooks, Jonathan Fortun, Jonathan Pingle (2021). Global Macro Views: The EM Terms of Trade Puzzle. Institute of International Finance.