Global Macro Views: Mixed Messages from China on the RMB

Sobre este trabajo

Las señales cambiarias de China en septiembre de 2023 parecían contradecir su interés en evitar otra devaluación desestabilizadora. Robin Brooks, Gene Ma y Jonathan Fortun sostienen que permitir al renminbi cotizar cerca del extremo débil de su banda alimentaba expectativas de ajuste cambiario. Interpretan buena parte de la debilidad económica como una reversión de los patrones de gasto de la pandemia, no como una razón para repetir la fuga de capitales asociada con 2015.

Resumen

China’s exchange rate signals in September 2023 appeared at odds with its interest in avoiding another destabilizing devaluation. Robin Brooks, Gene Ma and Jonathan Fortun argue that allowing the renminbi to trade near the weak edge of its band encouraged expectations of a currency adjustment. They interpret much of China’s weakness as a reversal of pandemic spending patterns, rather than a reason to repeat the capital flight associated with 2015.