Sobre este trabajo
El aumento de los rendimientos a largo plazo refleja cada vez más el costo real del capital. Los rendimientos reales explican gran parte del incremento de 2026 en Estados Unidos y Japón, mientras la compensación por inflación tiene mayor peso en el Reino Unido y Alemania. Los mercados de bonos y swaps muestran cómo las necesidades fiscales compiten por el ahorro. Una reducción duradera exige ajuste fiscal y un control creíble de la inflación.
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Marcello Estevão, Jonathan Fortun (2026). IIF Global Macro Views: What Long Yields Are Pricing. Institute of International Finance.