2022年12月6日
Plan de gastos de Lula es una señal política ‘verdaderamente problemática’: IIF
英語の概要です。日本語版は順次追加しています。
The article cites Fortun and Sergi Lanau's IIF research on the deficit implications of Lula's proposed spending package.
詳細を見るグローバルマクロ経済
通貨、金融システム、政策は経済活動をどう形づくるのか。その背後にある力を、どのように測定するのか。
同じ金融ショックでも、経済への結果は大きく異なりえます。その理由を理解するには、集計された指標の背後にある通貨制度、金融機関、政策の選択を見る必要があります。市場と経済活動をつなぐこの関係が、私のグローバルマクロ経済研究の中心です。
測定も重要な問いの一部です。ユーロ圏の経済的余力に関する研究では、経済が成長できる余地をどう評価するかを検討します。デリバティブ、銀行融資の質、為替評価に関する研究では、リスクとインセンティブが形成される金融上の経路を探ります。日本の分析は、金融政策とその国際的な環境を考える視点を加えます。
これらの研究に共通するのは、金融の仕組みが経済調整にどう影響するかという問いです。このページでは、学術研究、国際機関での分析、社会に向けた議論をつなぎ、異なる手法、市場、時点にわたって考えをたどり、原典の証拠に戻れるようにしています。
研究と社会への発信
主な各カテゴリーの最近の掲載分から、日本語の概要を追加しています。原典のタイトルは原語のまま掲載し、未翻訳の概要は英語で表示します。
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2022年12月6日
Lula’s Plan to Change Spending Cap Rules Will Swell Brazil’s Deficit: IIF
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The article cites Fortun and Sergi Lanau's IIF research on the deficit implications of Lula's proposed spending package.
詳細を見る2022年11月3日IIF
Global Macro Views: The End of the MMT Illusion
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Market stress in 2022 challenged the idea that advanced economies had unlimited fiscal room. Robin Brooks, Jonathan Fortun and Jonathan Pingle connect UK bond turmoil, yen depreciation under Japan’s yield cap and Italy’s reliance on the ECB to constraints on government financing. Their November 2022 assessment argues that low interest rates should not be mistaken for unlimited capacity to borrow.
論文を読む2022年10月13日IIF
Global Macro Views: Tracking Russian Oil and Coal
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Identifying the ultimate owners of ships reveals patterns in Russian energy exports that vessel registration and flags can obscure. In October 2022, Jonathan Fortun and coauthors reported that Greek owners accounted for 55 percent of tanker capacity shipping Russian oil since the invasion of Ukraine, compared with 35 percent in comparable earlier periods. Extending their tracking database to coal also pointed to rising Russian shipments to India and Turkey.
論文を読む2022年10月6日IIF
Global Macro Views: Our EM Exchange Rate Fair Values
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Energy and trade shocks changed the currency valuation landscape after Russia invaded Ukraine. Robin Brooks, Jonathan Fortun and Jonathan Pingle extend their October 2022 assessment to emerging markets, identifying overvaluation in the Egyptian pound and Turkish lira alongside substantial undervaluation in the Brazilian real.
論文を読む2022年8月18日IIF
Global Macro Views: The Euro Periphery Debt Conundrum
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Reforming Europe’s fiscal rules would not by itself solve the financing problem of peripheral sovereigns. Robin Brooks, Jonathan Fortun and Jonathan Pingle argue in August 2022 that even better estimates of economic slack leave the question of who buys new debt. Their analysis highlights reliance on ECB purchases and the need to bring private investors back.
論文を読む2022年8月4日
新興国の資金フロー、7月は5カ月連続売り越し 2005年以降で最長
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Fortun explains the dollar's influence on a prolonged run of emerging-market outflows and considers how steadier US interest rates could change the outlook.
詳細を見る2022年8月3日
Emerging market portfolios post longest streak of monthly outflows on record - IIF
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Fortun links an extended emerging-market outflow cycle to dollar strength and discusses how inflation and China's outlook could shape subsequent flows.
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