Del análisis de los mercados globales a las preguntas sobre desarrollo, dinero y actividad económica.
607 resultados
La nota resume una discusión de DataTalk sin atribuciones individuales sobre valoración de datos, incluidas metodologías comunes, contexto empresarial y flujos transfronterizos de datos.
Leer el trabajo¿Quién absorbió el aumento del endeudamiento público durante la pandemia? Robin Brooks, Jonathan Fortun y Jonathan Pingle descomponen la demanda de emisiones del G10 de 2020 entre bancos centrales, inversores extranjeros y otros compradores. Su comparación de agosto de 2021 encuentra una demanda privada importante en Estados Unidos y Canadá, frente a la dependencia del BCE y un margen fiscal más limitado en la periferia europea.
Leer el trabajoLos bajos rendimientos de la deuda pública pueden exagerar el margen fiscal disponible después de una crisis. A partir de la experiencia emergente, este análisis de agosto de 2021 define el espacio fiscal por el acceso a inversores dispuestos a absorber nueva deuda a rendimientos bajos. Sostiene que el deterioro del acceso al mercado durante la pandemia también afectó a economías avanzadas, lo que complica justificar un mayor déficit únicamente por el nivel de las tasas.
Leer el trabajoExportaciones más fuertes y pagos de deuda relativamente estables contenían las necesidades de financiamiento externo emergente en julio de 2021. Jonathan Fortun y Sergi Lanau explican cómo la recuperación exportadora, más rápida que la importadora, favorecía las cuentas corrientes. Mayores rendimientos estadounidenses seguían siendo una vulnerabilidad, aunque consideraban el posible choque más manejable que en 2013.
Leer el trabajoLos mercados emergentes recibieron entradas de cartera por 28.100 millones de dólares en junio de 2021, según el indicador de julio de Jonathan Fortun. La deuda atrajo 18.900 millones, frente a 9.200 millones destinados a acciones. Las acciones chinas captaron 5.200 millones de esas entradas. El desglose distingue el mayor aporte de los mercados de deuda de la concentración de la inversión accionaria en China.
Leer el trabajo¿Por qué eran tan bajos los rendimientos estadounidenses a largo plazo en junio de 2021? Robin Brooks, Jonathan Fortun y Jonathan Pingle identificaban factores temporales: datos laborales débiles y una menor emisión del Tesoro mientras el Gobierno reducía su saldo de caja. Descontadas las compras de la Reserva Federal, la emisión neta fue negativa en el segundo trimestre. Preveían que estos apoyos a los precios de los bonos perderían fuerza, favoreciendo rendimientos más altos en la segunda mitad de 2021.
Leer el trabajoEl encarecimiento de alimentos y energía suponía riesgos especiales para la inflación emergente por su gran peso en el consumo de los hogares. Jonathan Fortun, Benjamin Hilgenstock y Elina Ribakova observan aumentos moderados de la inflación general hasta junio de 2021 pese a mayores costos importados. Vinculan la relativa estabilidad de expectativas con una mayor credibilidad de los bancos centrales, en esa etapa de la recuperación.
Leer el trabajoLas encuestas manufactureras de junio de 2021 mostraban que las disrupciones de oferta se extendían entre países: los plazos de entrega más largos y el aumento de los costos de insumos llevaban a las empresas a subir precios. El análisis advertía riesgos crecientes al alza para su previsión de inflación subyacente PCE del 2,6% interanual en el cuarto trimestre, ya superior al 2,2% proyectado por la Reserva Federal en marzo. Son previsiones de entonces, no cifras de inflación observada.
Leer el trabajo