Cómo el dinero, los sistemas financieros y la política económica moldean la actividad, y cómo medimos las fuerzas que hay detrás.
Un mismo choque financiero puede producir resultados económicos muy distintos. Entender por qué exige mirar más allá de los indicadores agregados y examinar los arreglos monetarios, las instituciones financieras y las decisiones de política que conectan los mercados con la actividad económica. Esa conexión está en el centro de mi trabajo en macroeconomía global.
La medición es parte de la pregunta. La investigación sobre la capacidad ociosa en la zona del euro examina cómo evaluamos el margen de una economía para crecer. Los trabajos sobre derivados, calidad de los préstamos bancarios y valoración cambiaria exploran los canales financieros donde toman forma los riesgos y los incentivos. El análisis de Japón aporta una perspectiva sobre la política monetaria y su contexto internacional.
Estas líneas de trabajo preguntan cómo la arquitectura financiera influye en el ajuste económico. Esta página conecta investigación académica, análisis institucional y conversación pública para seguir una idea entre distintos métodos, mercados y momentos, y volver a la evidencia original.
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La nota cita la evaluación pública de Fortun sobre la reforma de subsidios a combustibles en Bolivia y destaca la oportunidad y credibilidad de las transferencias compensatorias a los hogares.
Ver detallesJonathan Fortun sostiene que retirar los subsidios a los combustibles en Bolivia era económicamente necesario, pero implicaba un alto riesgo político. Examina cómo el alza de precios puede transmitirse al transporte, los alimentos, las expectativas cambiarias y las decisiones de los hogares. El ensayo analiza las transferencias focalizadas, el conflicto social y la coordinación política como condiciones para convertir un decreto de emergencia en una estabilización duradera.
Ver detallesLa dirección del ciclo económico de 2025 resultó más previsible que sus tiempos. Las apuestas recurrentes por una recuperación china se desvanecieron, mientras la resistencia emergente dependió más de fundamentos internos de lo esperado. Europa y Japón atravesaron etapas desiguales que exigieron reevaluaciones. La baja volatilidad y un dólar relativamente acotado persistieron pese a la incertidumbre geopolítica, señalando fuerzas estructurales detrás de los titulares.
Leer el trabajoFortun evalúa oferta, demanda y precios petroleros de cierre de año ante restricciones al crudo venezolano.
Ver detallesFortun analiza por qué eliminar subsidios a combustibles requiere reformas fiscales, cambiarias e institucionales más amplias.
Ver detallesFortun evalúa oferta, demanda y precios petroleros de cierre de año ante restricciones al crudo venezolano.
Ver detallesFortun contrasta los flujos latinoamericanos relativamente estables de noviembre con salidas más amplias de acciones emergentes.
Ver detallesEl balance de 2025 muestra dónde los indicadores habituales ocultaron cambios más profundos. Los aranceles perduraron, pero su transmisión a precios fue desigual; los buenos rendimientos de la deuda emergente complicaron las señales cambiarias. Las reformas internas sostuvieron la resistencia económica, la inteligencia artificial amplió su alcance macroeconómico y las divergencias laborales entre estados cuestionaron la estabilidad aparente de los agregados estadounidenses.
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