Cómo el dinero, los sistemas financieros y la política económica moldean la actividad, y cómo medimos las fuerzas que hay detrás.
Un mismo choque financiero puede producir resultados económicos muy distintos. Entender por qué exige mirar más allá de los indicadores agregados y examinar los arreglos monetarios, las instituciones financieras y las decisiones de política que conectan los mercados con la actividad económica. Esa conexión está en el centro de mi trabajo en macroeconomía global.
La medición es parte de la pregunta. La investigación sobre la capacidad ociosa en la zona del euro examina cómo evaluamos el margen de una economía para crecer. Los trabajos sobre derivados, calidad de los préstamos bancarios y valoración cambiaria exploran los canales financieros donde toman forma los riesgos y los incentivos. El análisis de Japón aporta una perspectiva sobre la política monetaria y su contexto internacional.
Estas líneas de trabajo preguntan cómo la arquitectura financiera influye en el ajuste económico. Esta página conecta investigación académica, análisis institucional y conversación pública para seguir una idea entre distintos métodos, mercados y momentos, y volver a la evidencia original.
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Fortun describe el paso de grandes préstamos públicos chinos a amortización, renegociación y escaso crédito nuevo en América Latina.
Ver detallesLa producción digital se convierte en un factor de diferenciación entre mercados emergentes. Solo un grupo reducido exporta actividad digital a gran escala, con los servicios tecnológicos como componente más dinámico. La inversión extranjera directa ya responde a esa capacidad, mientras los flujos de cartera siguen más ligados a la liquidez y las condiciones macroeconómicas. La fortaleza exportadora digital podría influir cada vez más en la inversión de largo plazo.
Leer el trabajoUn tipo de cambio más débil no implica necesariamente un menor papel internacional del dólar. Mejores fundamentos emergentes y condiciones de financiamiento más favorables apoyan las monedas y los rendimientos locales, mientras la valoración del oro puede exagerar la diversificación aparente de reservas. A la vez, las monedas estables amplían el uso informal del dólar. El análisis sostiene que su predominio se adapta a nuevos canales.
Leer el trabajoFortun explica por qué la caída de precios en Panamá y Costa Rica puede reflejar demanda débil en lugar de mayor bienestar.
Ver detallesFortun analiza las instituciones y la continuidad de políticas que podrían sostener la confianza inversora en México, entre ellas la gestión fiscal, el banco central y Pemex.
Ver detallesEl crecimiento de Estados Unidos, Europa y Japón descansa sobre fuentes de fortaleza cada vez más estrechas. La inversión estadounidense en inteligencia artificial oculta debilidad laboral y de demanda; Europa enfrenta una inversión débil y Japón normaliza su política con cautela. Menores rendimientos estadounidenses pueden favorecer a los emergentes, pero las entradas sostenidas requieren marcos fiscales y macroeconómicos creíbles.
Leer el trabajoLa inteligencia artificial y los pagos digitales sitúan la disrupción tecnológica en el centro del análisis macroeconómico. Esta presentación de una serie sobre crecimiento, comercio y asignación de capital examina señales iniciales de la inversión estadounidense y los flujos financieros internacionales. La inversión en inteligencia artificial ya contribuye a la actividad, aunque su magnitud sigue siendo difícil de estimar y requiere seguimiento consistente.
Leer el trabajoFortun evalúa las restricciones de financiamiento y credibilidad de los planes graduales de estabilización del nuevo Gobierno boliviano.
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