Cómo el dinero, los sistemas financieros y la política económica moldean la actividad, y cómo medimos las fuerzas que hay detrás.
Un mismo choque financiero puede producir resultados económicos muy distintos. Entender por qué exige mirar más allá de los indicadores agregados y examinar los arreglos monetarios, las instituciones financieras y las decisiones de política que conectan los mercados con la actividad económica. Esa conexión está en el centro de mi trabajo en macroeconomía global.
La medición es parte de la pregunta. La investigación sobre la capacidad ociosa en la zona del euro examina cómo evaluamos el margen de una economía para crecer. Los trabajos sobre derivados, calidad de los préstamos bancarios y valoración cambiaria exploran los canales financieros donde toman forma los riesgos y los incentivos. El análisis de Japón aporta una perspectiva sobre la política monetaria y su contexto internacional.
Estas líneas de trabajo preguntan cómo la arquitectura financiera influye en el ajuste económico. Esta página conecta investigación académica, análisis institucional y conversación pública para seguir una idea entre distintos métodos, mercados y momentos, y volver a la evidencia original.
Marcello Estevão · Jonathan Fortun / Institute of International Finance
La inflación estadounidense sigue siendo difícil de alejar del entorno del 3 por ciento en esta evaluación de octubre de 2025. La vivienda y la salud sostienen la inflación de servicios, mientras los precios de los bienes divergen. El gasto firme y las elevadas expectativas de inflación de los hogares complican la flexibilización cautelosa de la Reserva Federal. La composición desigual de los aumentos resta solidez al avance hacia la meta.
Marcello Estevão · Candice Reddy · Jonathan Fortun / Institute of International Finance
África subsahariana enfrenta un panorama financiero cambiante ante las tensiones comerciales y la reducción de la ayuda de donantes tradicionales. La inversión de China, India, los países del Golfo y actores africanos abre posibilidades en minerales, energías renovables e infraestructura digital. Aprovecharlas depende de la gobernanza, la integración regional y políticas fiscales creíbles capaces de atraer capital duradero en un entorno más volátil.
Marcello Estevão · Jonathan Fortun / Institute of International Finance
Los indicadores nacionales de empleo ocultan cada vez más las diferencias entre estados estadounidenses. La divergencia en participación, desempleo e inmigración cambia la interpretación de la holgura laboral. La menor llegada de trabajadores extranjeros presiona de forma desigual la oferta de trabajo y distorsiona las señales salariales y de desempleo. Estas diferencias reducen la comparabilidad con ciclos anteriores y complican la calibración monetaria.