Jonathan Fortun · Sergi Lanau / Institute of International Finance
Las economías emergentes llegaron a la guerra en Ucrania con mayores reservas de protección externa que en varios episodios globales anteriores. Jonathan Fortun y Sergi Lanau comparan las cuentas corrientes, las exportaciones y las reservas con las necesidades de financiamiento. Su evaluación de marzo de 2022 anticipa déficits más amplios en importadores de materias primas como India, pero distingue esas presiones de las vulnerabilidades previas al episodio de volatilidad de 2013.
Robin Brooks · Jonathan Fortun · Jonathan Pingle / Institute of International Finance
Nuevos índices de amplitud inflacionaria miden el peso de los componentes de la canasta de consumo con inflación elevada en las principales economías del G10. Los resultados de febrero de 2022 muestran que las presiones estadounidenses se habían extendido más allá de la energía y los cuellos de botella aislados. La inflación también se generalizaba en la zona del euro pese a amplias brechas de producto, con Alemania como una fuente importante de sobrecalentamiento.
Phoebe Feng · Jonathan Fortun · Sergi Lanau / Institute of International Finance
El informe evalúa el presupuesto indio para el año fiscal 2023 y contrasta la consolidación gradual y el apoyo a la inversión con presiones persistentes sobre los rendimientos y las emisiones de deuda.
Jonathan Fortun · Sergi Lanau · Jonah Rosenthal / Institute of International Finance
La política económica chilena cambiaba de rumbo tras una expansión fiscal que había contribuido al sobrecalentamiento. En febrero de 2022, Jonathan Fortun y sus coautores evaluaron cómo el ajuste fiscal y monetario simultáneo podía enfriar la demanda. Estimaban que los extraordinarios recortes de gasto presupuestados podían restar cinco puntos porcentuales al crecimiento y dos a la inflación, y esperaban que el sobrecalentamiento terminara en el segundo semestre pese a los desafíos sociales.
Reiner Martin · Piroska Nagy-Mohacsi · Elina Ribakova · Jonathan M. Fortun Vargas / SUERF Policy Brief
Examina por qué la calidad de los préstamos bancarios europeos resistió durante la pandemia y considera respuestas de política ante el retiro de las medidas extraordinarias de apoyo.
Phoebe Feng · Jonathan Fortun · Gene Ma · Jonathan Pingle · Robin Brooks / Institute of International Finance
El sistema de tasas de interés de China conecta las decisiones del banco central con las tasas de referencia y de mercado. En este informe de enero de 2022, Phoebe Feng, Jonathan Fortun, Gene Ma, Jonathan Pingle y Robin Brooks explican la función de las distintas tasas dentro de ese mecanismo de transmisión. Identifican las tasas de las operaciones de mercado abierto y de la facilidad de préstamos a mediano plazo como los principales instrumentos de política y describen cómo se relacionan las piezas del sistema.
Robin Brooks · Jonathan Fortun · Jonathan Pingle / Institute of International Finance
La recuperación de la pandemia mostraba grandes diferencias entre economías en enero de 2022. Robin Brooks, Jonathan Fortun y Jonathan Pingle atribuían la recuperación relativamente completa de Estados Unidos sobre todo al intenso estímulo fiscal, con consumo e inversión por encima de sus niveles de finales de 2019. Su comparación de economías avanzadas y emergentes advertía que la zona euro parecía encaminarse hacia una fuerte caída de la inversión, comparable a la debilidad observada en Sudáfrica y Colombia.
Jonathan Fortun / Institute of International Finance
Las acciones dominaron las entradas de cartera emergente al cierre de 2021. El seguimiento de enero de Jonathan Fortun registra 16.800 millones de dólares de entradas totales en diciembre y destaca 12.500 millones destinados a acciones chinas. La deuda atrajo poca inversión en comparación, por lo que la recuperación dependía fuertemente de la demanda bursátil.