通貨、金融システム、政策は経済活動をどう形づくるのか。その背後にある力を、どのように測定するのか。
同じ金融ショックでも、経済への結果は大きく異なりえます。その理由を理解するには、集計された指標の背後にある通貨制度、金融機関、政策の選択を見る必要があります。市場と経済活動をつなぐこの関係が、私のグローバルマクロ経済研究の中心です。
測定も重要な問いの一部です。ユーロ圏の経済的余力に関する研究では、経済が成長できる余地をどう評価するかを検討します。デリバティブ、銀行融資の質、為替評価に関する研究では、リスクとインセンティブが形成される金融上の経路を探ります。日本の分析は、金融政策とその国際的な環境を考える視点を加えます。
これらの研究に共通するのは、金融の仕組みが経済調整にどう影響するかという問いです。このページでは、学術研究、国際機関での分析、社会に向けた議論をつなぎ、異なる手法、市場、時点にわたって考えをたどり、原典の証拠に戻れるようにしています。
主な各カテゴリーの最近の掲載分から、日本語の概要を追加しています。原典のタイトルは原語のまま掲載し、未翻訳の概要は英語で表示します。
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Fortun explains how accumulated savings surpluses make Germany, Japan and China major sources of international financing.
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Fortun explains how accumulated savings surpluses make Germany, Japan and China major sources of international financing.
詳細を見る投資家の関心が戻ることは、持続的な安定化が実現したことを意味しない。連作第II部でジョナサン・フォルトゥンは、ボリビアの国内債務と乏しい流動的な外貨準備を取り上げる。そのうえで、財政への信認を回復する前に海外から借り入れることのリスクを検討する。市場が開いた瞬間を好機と見るだけでなく、その資金調達を支える経済条件を確かめる必要性を論じる。
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Fortun places Bolivia's 2025 inflation surge in historical context and describes its persistence.
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Fortun estimates the capital and operational work needed to restore Venezuelan oil production.
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Fortun explains why Venezuela's reduced production base limited the immediate global oil-price impact of military action.
詳細を見る2026年11月6日にロンドン・スクール・オブ・エコノミクスの国際不平等研究所とUNU-WIDERが開催するワークショップでの発表が採択された。ジョナサン・フォルトゥンの論文は、SOUTHMODのボリビア版であるBOLMODを用い、燃料補助金改革と為替レートの統一が家計に及ぼす影響を分析する。実施された補償策と既存の行政登録を通じて届けられる代替策を比較し、行政に把握されるかどうかが支援の届き方を左右する点を検討する。
論文を読む燃料補助金の改革は、価格を変えるだけで完結するのか。連作第I部でジョナサン・フォルトゥンは、ボリビアの改革には、より広い財政運営のよりどころが必要だと論じる。とりわけ、季節的に需要が高まる12月の実施が、インフレと不確実性を強める点に注目する。政策の内容に加え、実施時期と財政全体との整合性を考える論考である。
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