通貨、金融システム、政策は経済活動をどう形づくるのか。その背後にある力を、どのように測定するのか。
同じ金融ショックでも、経済への結果は大きく異なりえます。その理由を理解するには、集計された指標の背後にある通貨制度、金融機関、政策の選択を見る必要があります。市場と経済活動をつなぐこの関係が、私のグローバルマクロ経済研究の中心です。
測定も重要な問いの一部です。ユーロ圏の経済的余力に関する研究では、経済が成長できる余地をどう評価するかを検討します。デリバティブ、銀行融資の質、為替評価に関する研究では、リスクとインセンティブが形成される金融上の経路を探ります。日本の分析は、金融政策とその国際的な環境を考える視点を加えます。
これらの研究に共通するのは、金融の仕組みが経済調整にどう影響するかという問いです。このページでは、学術研究、国際機関での分析、社会に向けた議論をつなぎ、異なる手法、市場、時点にわたって考えをたどり、原典の証拠に戻れるようにしています。
主な各カテゴリーの最近の掲載分から、日本語の概要を追加しています。原典のタイトルは原語のまま掲載し、未翻訳の概要は英語で表示します。
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The article cites Fortun's public assessment of Bolivia's fuel-subsidy reform, emphasizing the timing and credibility of compensating transfers to households.
詳細を見るジョナサン・フォルトゥンは、ボリビアの燃料補助金撤廃を経済的には必要としつつ、政治的には不安定な改革と評価する。燃料価格の上昇が交通費、食料価格、為替への期待、家計行動へ広がる経路を検討し、負担が燃料の購入者だけにとどまらない点を示す。そのうえで、対象を絞った所得支援、社会的対立への対応、政治的な調整を、緊急措置を持続的な安定化計画へ転換するための条件として論じる。
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The direction of the 2025 economic cycle proved more predictable than its timing. China’s repeated recovery trades faded, while emerging market resilience relied more on domestic foundations than expected. Europe and Japan moved through uneven stages, requiring reassessment. Low volatility and a relatively contained dollar range persisted despite geopolitical uncertainty, pointing to structural forces beneath the headlines.
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Fortun assesses oil supply, demand and year-end prices amid uncertainty over restrictions on Venezuelan crude.
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Fortun discusses why removing fuel subsidies requires wider fiscal, exchange-rate and institutional reforms.
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Fortun assesses oil supply, demand and year-end prices amid uncertainty over restrictions on Venezuelan crude.
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Fortun contrasts Latin America's relatively stable November portfolio flows with broader emerging-market equity outflows.
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Looking back at 2025 reveals where familiar indicators obscured deeper change. Tariffs endured but reached prices unevenly, and strong emerging market debt returns complicated currency signals. Domestic reforms supported resilience, artificial intelligence gained wider macroeconomic importance, and divergent state labor markets challenged the picture of US stability suggested by national totals.
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