通貨、金融システム、政策は経済活動をどう形づくるのか。その背後にある力を、どのように測定するのか。
同じ金融ショックでも、経済への結果は大きく異なりえます。その理由を理解するには、集計された指標の背後にある通貨制度、金融機関、政策の選択を見る必要があります。市場と経済活動をつなぐこの関係が、私のグローバルマクロ経済研究の中心です。
測定も重要な問いの一部です。ユーロ圏の経済的余力に関する研究では、経済が成長できる余地をどう評価するかを検討します。デリバティブ、銀行融資の質、為替評価に関する研究では、リスクとインセンティブが形成される金融上の経路を探ります。日本の分析は、金融政策とその国際的な環境を考える視点を加えます。
これらの研究に共通するのは、金融の仕組みが経済調整にどう影響するかという問いです。このページでは、学術研究、国際機関での分析、社会に向けた議論をつなぎ、異なる手法、市場、時点にわたって考えをたどり、原典の証拠に戻れるようにしています。
主な各カテゴリーの最近の掲載分から、日本語の概要を追加しています。原典のタイトルは原語のまま掲載し、未翻訳の概要は英語で表示します。
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Fortun argues that recent reforms offer limited relief while financing constraints, weak investment and foreign-currency shortages continue to restrain growth.
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Fortun assesses how commodity support and carry returns cushioned Latin American investment flows during global risk aversion.
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Fortun assesses how commodity support and carry returns cushioned Latin American investment flows during global risk aversion.
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Russia benefits from higher prices for oil supplied outside the Strait of Hormuz, with narrower discounts lifting export earnings despite broadly stable seaborne volumes. The fiscal windfall is constrained by Ukrainian attacks on infrastructure and domestic frictions. If wider escalation depresses global demand, the gains could prove short-lived.
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How long the conflict persists separates three oil-price scenarios for 2026, with average Brent prices around $85, $102 or $135. The analysis explains how declining inventory buffers can shift adjustment toward prices, with particular pressure in Asian physical markets. Longer disruption raises the risk of disproportionately large price increases, adding to inflation and complicating monetary policy through tighter financial conditions.
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Fortun distinguishes reduced immediate default risk from a lasting improvement in Bolivia's economic fundamentals.
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Fortun assesses how fuel-price policies and fiscal capacity shape the mixed regional effects of higher oil prices.
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Fortun assesses how fuel-price policies and fiscal capacity shape the mixed regional effects of higher oil prices.
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