通貨、金融システム、政策は経済活動をどう形づくるのか。その背後にある力を、どのように測定するのか。
同じ金融ショックでも、経済への結果は大きく異なりえます。その理由を理解するには、集計された指標の背後にある通貨制度、金融機関、政策の選択を見る必要があります。市場と経済活動をつなぐこの関係が、私のグローバルマクロ経済研究の中心です。
測定も重要な問いの一部です。ユーロ圏の経済的余力に関する研究では、経済が成長できる余地をどう評価するかを検討します。デリバティブ、銀行融資の質、為替評価に関する研究では、リスクとインセンティブが形成される金融上の経路を探ります。日本の分析は、金融政策とその国際的な環境を考える視点を加えます。
これらの研究に共通するのは、金融の仕組みが経済調整にどう影響するかという問いです。このページでは、学術研究、国際機関での分析、社会に向けた議論をつなぎ、異なる手法、市場、時点にわたって考えをたどり、原典の証拠に戻れるようにしています。
主な各カテゴリーの最近の掲載分から、日本語の概要を追加しています。原典のタイトルは原語のまま掲載し、未翻訳の概要は英語で表示します。
503 件
英語の概要です。日本語版は順次追加しています。
Fortun compares fuel-subsidy reforms abroad with Bolivia's constraints, warning that price shocks and weak political capacity make the impending adjustment socially difficult.
詳細を見る英語の概要です。日本語版は順次追加しています。
Borrowing against securities can accelerate a market correction without predicting when one will begin. This analysis emphasizes changes in margin debt rather than its record level, tracing how collateral losses and forced deleveraging interact with tightening liquidity. A US unwind can transmit stress abroad through emerging market currencies, credit spreads and capital flows.
論文を読む英語の概要です。日本語版は順次追加しています。
Fortun argues that unsterilized domestic gold purchases expand liquidity and transmit fiscal strain into inflation, exchange-rate distrust and deteriorating monetary control.
詳細を見る英語の概要です。日本語版は順次追加しています。
Fortun connects the political transition with opaque gold-backed financing and growing pension-fund exposure to public debt, arguing that these arrangements restrict future policy choices.
詳細を見る英語の概要です。日本語版は順次追加しています。
Private US hiring had slowed sharply by August 2025, with employment gains increasingly confined to healthcare and education. Immigration restrictions reduced labor supply, helping keep unemployment low even as job creation weakened. Inflation also eroded real income growth. Together, these forces left the Federal Reserve balancing a softer labor market against price pressure from tariffs.
論文を読む英語の概要です。日本語版は順次追加しています。
Fortun discusses de facto dollarization pressures as payment constraints and foreign-currency shortages weaken Bolivia's economy, stressing the need for a credible stabilization framework.
詳細を見る英語の概要です。日本語版は順次追加しています。
Fortun assesses Bolivia's exchange-rate pressure and the constraints facing the next president.
詳細を見る英語の概要です。日本語版は順次追加しています。
Tariff costs begin reaching import and producer prices as inventory cushions run down, while immigration restrictions complicate the reading of US employment data. Manufacturing and private construction weaken even as overall demand appears resilient. This August 2025 assessment asks whether renewed inflation could arrive before growth slows enough to give the Federal Reserve room to ease.
論文を読む